A股大逆轉，央企與央行增持意義深遠
□李學杰
□李學杰
更新時間：2025/4/10 9:37:51 來源：焦作日報
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4月7日，A股市場遭遇重挫，上證指數大幅下跌，市場彌漫著恐慌情緒。然而，僅僅一天之后，4月8日A股便上演驚天逆轉，三大指數全面飄紅。這一戲劇性的轉變背后，央企與央行的增持行動成為關鍵因素，對資本市場產生了多維度的深遠影響。
在4月7日市場大跌后，中央匯金公司迅速發布公告，宣布已再次增持交易型開放式指數基金（ETF），并承諾未來將繼續增持。中國人民銀行也明確表示堅定支持中央匯金公司加大力度增持股票市場指數基金，并在必要時向中央匯金公司提供充足的再貸款支持。與此同時，多家央企、國企相繼宣布增持中國股票資產。中國誠通擬使用1000億元股票回購增持再貸款資金增持上市公司股票；中國國新旗下國新投資有限公司將以股票回購增持專項再貸款方式增持中央企業股票、科技創新類股票及ETF等，首批金額為800億元。
從短期來看，央企與央行的增持行動有效穩定了市場情緒，阻斷了市場的非理性下跌。4月7日A股市場的大跌引發了投資者的恐慌拋售，如果這種情緒持續蔓延，市場很可能陷入惡性循環。而央企與央行的及時出手，就像給市場注入了一劑強心針。中央匯金增持ETF，直接拉升指數，讓投資者看到了市場有強大的支撐力量，恐慌情緒得以緩解。4月8日，A股三大指數全面翻紅，上證指數報3145.55，漲幅1.58％；深證成指報9424.68，漲幅0.64％；創業板指報1840.31，漲幅1.83％，成交量也顯著放大，顯示市場信心正在快速恢復。
長期而言，增持行動有助于引導資金流向國家戰略領域，推動經濟結構調整和產業升級。中國國新聚焦科技創新類股票的增持，與國家發展新質生產力的戰略相呼應，能夠為半導體、人工智能等關鍵領域的科技創新企業提供資金支持，促進這些企業的發展壯大，進而推動整個產業的升級。中國誠通對能源、交通等央企的增持，保障了國民經濟命脈行業的穩定發展，為經濟的平穩運行提供堅實基礎。
央企與央行的增持行動還有望重塑資本市場的估值體系。當前A股核心資產估值處于歷史低位，如四大行市凈率普遍低于0.6倍，股息率超6%。國家隊的持續買入，推動市場從過度追求成長性轉向價值投資邏輯。當市場更加注重企業的內在價值和穩定的股息回報時，將促使上市公司更加注重自身的經營質量和長期發展，從而提升整個資本市場的質量。
此次增持行動標志著中國資本市場穩定機制進入新階段。央行對中央匯金提供再貸款支持，加上金融監管總局放寬險資入市比例，形成了一套更為完善的政策工具組合，提升了應對市場波動的能力，未來市場波動將有更成熟的政策工具應對。國有資本在資本市場中的角色也在升級，從過去的周期性干預轉變為長期配置，通過資本運作強化產業鏈協同，推動實體經濟發展。
4月7日、8日A股市場的跌宕起伏，央企與央行的增持行動無疑是關鍵轉折點。這一行動不僅在短期內穩定了市場，更在長期為資本市場的健康發展、經濟結構的優化調整奠定了堅實基礎，對中國資本市場的未來走向產生著不可忽視的深遠影響，有望引領資本市場邁向更加成熟、健康的發展階段。
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4月7日，A股市場遭遇重挫，上證指數大幅下跌，市場彌漫著恐慌情緒。然而，僅僅一天之后，4月8日A股便上演驚天逆轉，三大指數全面飄紅。這一戲劇性的轉變背后，央企與央行的增持行動成為關鍵因素，對資本市場產生了多維度的深遠影響。
在4月7日市場大跌后，中央匯金公司迅速發布公告，宣布已再次增持交易型開放式指數基金（ETF），并承諾未來將繼續增持。中國人民銀行也明確表示堅定支持中央匯金公司加大力度增持股票市場指數基金，并在必要時向中央匯金公司提供充足的再貸款支持。與此同時，多家央企、國企相繼宣布增持中國股票資產。中國誠通擬使用1000億元股票回購增持再貸款資金增持上市公司股票；中國國新旗下國新投資有限公司將以股票回購增持專項再貸款方式增持中央企業股票、科技創新類股票及ETF等，首批金額為800億元。
從短期來看，央企與央行的增持行動有效穩定了市場情緒，阻斷了市場的非理性下跌。4月7日A股市場的大跌引發了投資者的恐慌拋售，如果這種情緒持續蔓延，市場很可能陷入惡性循環。而央企與央行的及時出手，就像給市場注入了一劑強心針。中央匯金增持ETF，直接拉升指數，讓投資者看到了市場有強大的支撐力量，恐慌情緒得以緩解。4月8日，A股三大指數全面翻紅，上證指數報3145.55，漲幅1.58％；深證成指報9424.68，漲幅0.64％；創業板指報1840.31，漲幅1.83％，成交量也顯著放大，顯示市場信心正在快速恢復。
長期而言，增持行動有助于引導資金流向國家戰略領域，推動經濟結構調整和產業升級。中國國新聚焦科技創新類股票的增持，與國家發展新質生產力的戰略相呼應，能夠為半導體、人工智能等關鍵領域的科技創新企業提供資金支持，促進這些企業的發展壯大，進而推動整個產業的升級。中國誠通對能源、交通等央企的增持，保障了國民經濟命脈行業的穩定發展，為經濟的平穩運行提供堅實基礎。
央企與央行的增持行動還有望重塑資本市場的估值體系。當前A股核心資產估值處于歷史低位，如四大行市凈率普遍低于0.6倍，股息率超6%。國家隊的持續買入，推動市場從過度追求成長性轉向價值投資邏輯。當市場更加注重企業的內在價值和穩定的股息回報時，將促使上市公司更加注重自身的經營質量和長期發展，從而提升整個資本市場的質量。
此次增持行動標志著中國資本市場穩定機制進入新階段。央行對中央匯金提供再貸款支持，加上金融監管總局放寬險資入市比例，形成了一套更為完善的政策工具組合，提升了應對市場波動的能力，未來市場波動將有更成熟的政策工具應對。國有資本在資本市場中的角色也在升級，從過去的周期性干預轉變為長期配置，通過資本運作強化產業鏈協同，推動實體經濟發展。
4月7日、8日A股市場的跌宕起伏，央企與央行的增持行動無疑是關鍵轉折點。這一行動不僅在短期內穩定了市場，更在長期為資本市場的健康發展、經濟結構的優化調整奠定了堅實基礎，對中國資本市場的未來走向產生著不可忽視的深遠影響，有望引領資本市場邁向更加成熟、健康的發展階段。
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